Workshop - From IBOR to Risk Free Rates

09:00

IBORからリスクフリーレートへの移行とベンチマークオプションの概要

• 状況 ― 影響を受ける金融市場
• 広範なベンチマーク改革のアジェンダ
• ARR方法論/管轄
• O/N物RFR vs ターム物RFR 
• 期間構造
• ARRへの移行に関する問題

10:15

どのように移行に対応するか

• 顧客中心アプローチ ― コミュニケーションと準備
• アジア市場の複雑性（先進国、新興国）
• 準備中および移行中の実施リスクおよびレピュテーションリスク
• 法律リスク ― 新しいポートフォリオとレガシーポートフォリオのフォールバックベースリスクの問題
• マルチリスクフリーレート ― 内容と対象者は？ 
• 混乱が予測される ― 資金調達と市場のタイムライン
• 前払い vs 後払い ― 商品に関する機会と問題 
• 適切な予算編成とプロジェクト管理
• IBOR移行フォールバック言語と実施に関する考察

リスクマネジメントとリスクコントロールに対する影響

• O/N物RFR vs ターム物RFR ― 重要な技法
• リスクアペタイトフレームワーク、閾値レビュー、戦略確認
• 曲線構造の変更
• さまざまな通貨におけるマージントレンド
• 資産、デリバティブ、担保、オフバランスシートエクスポージャに関する流動性リスク
• ベーシスリスクとクロスカレンシーリスク管理
• 資金調達ブロック、主要な変曲点、FTPオーバーホール
• 規制に関するクロスインパクトおよび税金に関する驚くべきもの ― 隠れたリスク 
• ダイナミックビジネスパートナー ― 初期警告インジケータにより営業部門と方針を支援

13:30

会計への影響

• ヘッジ会計関係
• 公正価値ヘッジ 
• 割引/評価
• キャッシュフローヘッジ 
• 修正会計

業務上の準備と移行チェックリスト 

• 新しいRFRに対する能力の構築
• ITシステムに関して何を検討すべきか確認する
• オペレーショナルリスク
• データと技術的な意味合い
• 移行費用の影響を最低限に抑える

15:45

フォールバック条項 

• 想定されるフォールバック条項の範囲
• IBOR一覧の特定
• RFRが非流動的である場合
• 契約上のフォールバック条項言語
• 柔軟なフォールバック条項 
• 証券化のためのフォールバック条項

デリバティブと現金市場にわたるIBOR移行：次のステップと課題

• 移行に向けた各ステップ
• モデリングの影響とヘッジに関する質問
• 停止トリガーとフォールバック：不可能なことを企てているのか？
• リスク、会計、XVAの未解決の問題